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구글과 마이크로소프트(MS)가 인공지능(AI) 스타트업에 투자하고 클라우드 인프라를 공급하면서 동시에 이들과 경쟁하는 복잡한 사업 관계를 형성하고 있다. AI 기업의 컴퓨팅 수요가 두 회사의 클라우드 매출을 끌어올리고 있지만, 투자·기술 공급·시장 경쟁이 얽힌 제휴 구조를 둘러싸고 미국 경쟁당국의 우려도 제기되고 있다.
로이터의 경제·금융 분석 부문인 브레이킹뷰스는 10월 28일 “구글의 모회사 알파벳과 마이크로소프트가 주요 AI 연구기업과 투자자이자 공급자, 경쟁자로 연결돼 있으며, 클라우드 사업에서 상당한 수익을 거두는 동시에 협력과 경쟁 사이의 긴장도 커지고 있다”고 분석했다. 이번 분석은 제니퍼 사바(Jennifer Saba)와 로버트 사이런(Robert Cyran)이 작성했다.
알파벳과 마이크로소프트가 같은 날 발표한 실적에서도 AI 기업과의 거래가 클라우드 사업의 주요 성장 요인으로 나타났다.
알파벳의 3분기 매출은 전년 동기보다 25% 증가한 1276억달러(약 182조원)였다. 구글 클라우드 매출은 약 307억달러(약 43조9000억원)로 두 배 가까이 늘었다.
마이크로소프트의 9월 30일 종료 분기 매출은 923억달러(약 132조원)로 19% 증가했다. 애저(Azure) 클라우드 매출은 332억달러(약 47조5000억원)로 48% 성장했다.
구글은 앤트로픽 투자자이자 경쟁사…MS도 오픈AI와 이해관계 복잡
구글과 앤트로픽(Anthropic)의 관계는 AI 산업에서 투자와 경쟁이 동시에 진행되는 대표적인 사례다.
구글은 생성형 AI 모델 클로드(Claude)를 개발한 앤트로픽에 투자하고, 자체 개발한 AI 반도체와 클라우드 서비스를 공급한다. 앤트로픽은 구글의 컴퓨팅 자원을 이용해 모델을 개발하고 서비스를 운영한다.
그러나 구글 역시 제미나이(Gemini)를 비롯한 자체 AI 모델을 개발하고 기업 고객을 확보하고 있다. 두 회사는 기술 개발에 필요한 인력과 컴퓨팅 자원, 고객을 놓고 경쟁한다.
브레이킹뷰스는 10월 28일 “앤트로픽이 기업공개를 앞두고 공개한 투자설명서에서 구글을 109차례 언급했으며, 구글을 고객·인재·컴퓨팅 자원·전략적 제휴를 둘러싼 경쟁자로 명시했다”고 분석했다. Reuters
구글은 앤트로픽에 인프라를 판매하면서 동시에 자체 AI 개발에도 대규모 자금을 투입하고 있다.
브레이킹뷰스에 따르면 알파벳의 AI 관련 공통 연구개발 비용 등에 따른 손실은 지난해 같은 기간 44억달러(약 6조3000억원)에서 약 80억달러(약 11조4000억원)로 증가했다. 잉여현금흐름은 마이너스 90억달러(약 12조9000억원)를 기록했다.
미묘한 관계 변화
마이크로소프트와 오픈AI(OpenAI)의 관계도 달라지고 있다.
마이크로소프트는 오픈AI의 주요 투자자이자 클라우드 사업 파트너다. 동시에 자체 AI 모델을 개발하고 코파일럿(Copilot) 등 AI 제품을 판매한다.
양사는 협력 관계를 유지하면서도 오픈AI가 다른 클라우드 사업자와 거래할 수 있는 범위를 확대하는 방향으로 계약을 수정했다.
오픈AI가 4월 27일 발표한 개정 계약에 따르면 마이크로소프트는 오픈AI의 주요 클라우드 파트너 지위를 유지하지만, 오픈AI는 다른 클라우드 사업자를 통해서도 제품을 제공할 수 있다.
마이크로소프트가 보유한 오픈AI 모델 및 제품에 대한 지식재산권 사용권은 2032년까지 유지되지만 비독점 방식으로 변경됐다. 오픈AI가 마이크로소프트에 지급하는 수익 배분금에도 총액 상한이 설정됐다.
두 회사의 협력 관계가 완전히 해소된 것은 아니다. 마이크로소프트는 오픈AI의 주요 주주로 남아 있으며, 양사는 데이터센터와 차세대 반도체 등에서 협력하기로 했다.
미 경쟁당국, AI 투자·클라우드 계약의 종속 효과 조사
이 같은 투자와 사업 제휴는 미국 경쟁당국의 검토 대상에도 포함돼 있다.
미국 연방거래위원회(FTC)는 2025년 1월 17일 발표한 AI 투자·제휴 조사보고서에서 마이크로소프트·오픈AI, 구글·앤트로픽, 아마존·앤트로픽 간 제휴 구조를 분석했다.
FTC가 지적한 주요 경쟁 위험은 세 가지다.
- 컴퓨팅 자원 접근 제한: 대형 클라우드 사업자와 특정 AI 기업의 제휴가 다른 AI 개발사의 핵심 자원 확보에 영향을 줄 가능성
- 클라우드 사업자 변경 비용 증가: 투자 계약과 기술적 의존 관계 때문에 AI 기업이 다른 클라우드 사업자로 이전하기 어려워질 가능성
- 민감한 경쟁 정보 접근: 투자자가 AI 개발사의 기술, 재무, 고객 이용 현황 등 경쟁상 중요한 정보를 확보할 가능성
FTC는 특히 투자금의 상당 부분을 투자자의 클라우드 서비스 구매에 사용하도록 하는 계약 구조를 조사했다.
AI 기업이 대규모 투자를 유치하더라도 그 자금이 투자 기업의 클라우드 매출로 다시 연결되는 구조다.
FTC는 이러한 계약이 AI 개발사와 클라우드 사업자 사이의 전환 비용을 높이고, 다른 사업자의 경쟁 기회를 제한할 위험이 있다고 지적했다.
다만 FTC 보고서는 이러한 제휴가 모두 위법하다고 결론 내린 문서는 아니다. 계약 구조와 경쟁상 위험을 조사한 결과를 담고 있다.
미국 의회에서도 문제를 제기했다.
엘리자베스 워런(Elizabeth Warren) 상원의원과 론 와이든(Ron Wyden) 상원의원은 2025년 4월 8일 구글·앤트로픽, 마이크로소프트·오픈AI의 제휴에 관한 공식 조사 요구를 발표했다.
두 의원은 이러한 제휴가 독점금지법상 기업결합 심사를 우회하거나 AI 서비스 이용 기업과 소비자의 선택권을 줄일 가능성을 제기했다.
투자와 독점 계약은 다르다…반독점법 적용의 핵심 쟁점
다만 AI 스타트업에 대한 지분 투자가 곧바로 반독점법 위반이 되는 것은 아니다.
미국 반독점법에서는 거래의 형식뿐 아니라 경쟁에 미치는 실질적 효과가 중요하기 때문이다.
클레이턴법(Clayton Act) 제7조는 경쟁을 실질적으로 감소시키거나 독점을 형성할 우려가 있는 기업결합과 주식 취득을 규제한다. 셔먼법(Sherman Act) 제1조는 부당한 경쟁 제한 합의를, 제2조는 독점화 및 독점화 시도를 규율한다.
따라서 AI 기업에 대한 소수 지분 투자라도 경영 의사결정에 대한 영향력, 경쟁상 민감한 정보의 공유, 독점적 공급 계약, 경쟁 사업자의 시장 접근 제한 등이 발생한다면 별도의 경쟁법 검토 대상이 될 수 있다.
반면 대형 기술기업의 투자는 AI 스타트업이 막대한 비용이 드는 모델 학습과 데이터센터 운영에 필요한 자금과 인프라를 확보하는 수단이기도 하다.
FTC 역시 조사보고서에서 클라우드 사업자와 AI 개발사의 제휴가 새로운 AI 제품의 개발과 공급을 확대하는 효과를 함께 검토했다.
FTC의 2025년 조사 당시 위원장이었던 리나 칸(Lina M. Khan)은 보고서 발표와 함께 “대형 기술기업의 제휴가 스타트업을 특정 사업자에 묶어두고 핵심 AI 자원에 대한 접근을 제한하며, 공정한 경쟁을 저해할 수 있는 민감한 정보를 노출할 위험이 있다”고 밝혔다.
Q&A
Q1. 구글이 앤트로픽에 투자하면서 경쟁하는 것이 불법인가?
그 자체로 불법은 아니다. 다만 투자 계약을 통해 경쟁사의 사업 결정을 통제하거나 경쟁상 민감한 정보를 확보하고, 다른 사업자의 시장 접근을 제한한다면 미국 반독점법상 문제가 될 수 있다.
Q2. 클라우드 서비스 계약이 반독점 규제 대상이 되는 이유는 무엇인가?
AI 모델 개발에는 대규모 컴퓨팅 자원이 필요하다. 장기 독점 계약이나 높은 이전 비용 때문에 특정 클라우드 사업자에 대한 의존이 심화되면 다른 클라우드 사업자와 AI 개발사의 경쟁이 제한될 수 있기 때문이다.
Q3. 마이크로소프트와 오픈AI의 계약 변경은 무엇이 중요한가?
오픈AI가 다른 클라우드 사업자와 거래할 수 있는 범위가 확대됐고, 마이크로소프트의 오픈AI 지식재산권 사용권이 비독점으로 바뀌었다는 점이다. 다만 마이크로소프트의 주요 클라우드 파트너 지위와 투자 관계는 유지된다.
